新疆地廣人稀、相對(duì)封閉，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為緩慢，導(dǎo)致水泥市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)力不足。但與其他大部分地區(qū)不同的是，新疆水泥的盈利能力并不完全依賴于市場(chǎng)發(fā)展，而與兩大企集團(tuán)業(yè)——天山和青松的博弈步伐基本上保持一致：兩大企業(yè)由平衡走向競(jìng)爭(zhēng)再轉(zhuǎn)向競(jìng)合，帶動(dòng)新疆水泥利潤(rùn)從高回報(bào)走向全行業(yè)虧損再回緩，發(fā)生像過(guò)山車一樣的變化。

　　天山和青松的競(jìng)合使得新疆水泥行業(yè)走向自律，在市場(chǎng)低迷期保護(hù)市場(chǎng)，市場(chǎng)秩序得以恢復(fù)，在2007年市場(chǎng)復(fù)蘇，穩(wěn)定市場(chǎng)，促進(jìn)新疆進(jìn)入新一輪發(fā)展。新疆水泥的發(fā)展歷程值得內(nèi)地企業(yè)研究，富有啟示。

　　一、 新疆水泥市場(chǎng)回顧

　　新疆是一個(gè)地廣人稀、相對(duì)封閉的市場(chǎng)，2001～2006年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較緩，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均低于全國(guó)平均水平。而水泥屬于拉動(dòng)型行業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力不足導(dǎo)致了水泥市場(chǎng)相對(duì)低迷：新疆水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)率遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平，特別是2006年水泥產(chǎn)量?jī)H僅增長(zhǎng)5.5%(由于水泥不能長(zhǎng)時(shí)間儲(chǔ)存，產(chǎn)量在很大程度上反應(yīng)出需求量)。但是與其他地區(qū)水泥發(fā)展很大程度上依賴于當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)發(fā)展的狀況不同，新疆水泥行業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較緩、水泥需求相對(duì)低迷時(shí)的大多數(shù)年份，也能夠保持較高的盈利能力：從銷售利潤(rùn)率來(lái)看，2001、2002、2003、2006年銷售利潤(rùn)率在全國(guó)排名分別為1、1、4、4。但在市場(chǎng)低迷的2004年，新疆水泥行業(yè)也出現(xiàn)了全行業(yè)虧損，銷售利潤(rùn)率急劇下降，排名全國(guó)最末。2005年水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長(zhǎng)，銷售利潤(rùn)率略低于全國(guó)平均水平。

　　2007年，新疆水泥市場(chǎng)開(kāi)始啟動(dòng)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資在新疆呈快速上升態(tài)勢(shì)，投資增速達(dá)40.5%，遠(yuǎn)高于全國(guó)30.3%的平均水平。在固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資拉動(dòng)下，同時(shí)在新疆自治區(qū)重點(diǎn)扶持水泥、水泥制品、建筑陶瓷、石材、玻璃等5大產(chǎn)業(yè)的方針政策下，2007年，新疆水泥產(chǎn)量達(dá)到1,500萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12%，水泥銷售利潤(rùn)率高于全國(guó)平均水平約2個(gè)百分點(diǎn)。

　　比對(duì)上圖，新疆水泥行業(yè)利潤(rùn)發(fā)生過(guò)山車一樣的變化趨勢(shì)，與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)建設(shè)、水泥市場(chǎng)發(fā)展并不完全保持一致，也就是說(shuō)，新疆水泥行業(yè)利潤(rùn)不完全依賴于市場(chǎng)。通過(guò)分析，可以發(fā)現(xiàn)，不同于其他完全競(jìng)爭(zhēng)的水泥市場(chǎng)，新疆水泥的主導(dǎo)是天山和青松兩家。集中度較高，兩家水泥大企業(yè)間的博弈主導(dǎo)著水泥價(jià)格體系，進(jìn)而影響新疆水泥利潤(rùn)率：兩大企業(yè)由平衡走向競(jìng)爭(zhēng)再轉(zhuǎn)向競(jìng)合，帶動(dòng)新疆水泥利潤(rùn)從高回報(bào)走向全行業(yè)虧損再回暖，發(fā)生像過(guò)山車一樣的變化。

　　因此我們有必要對(duì)新疆兩大水泥寡頭企業(yè)的博弈以及其對(duì)水泥價(jià)格體系形成的影響做一個(gè)分析，以供其他地區(qū)借鑒和學(xué)習(xí)。

　　二、兩大水泥企業(yè)博弈 主導(dǎo)新疆水泥發(fā)展

　　新疆水泥價(jià)格問(wèn)題從個(gè)世紀(jì)90年代就提出，根據(jù)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，合理配置企業(yè)水泥生產(chǎn)量，在市場(chǎng)低迷期保護(hù)市場(chǎng)，維護(hù)市場(chǎng)秩序;在市場(chǎng)復(fù)蘇期穩(wěn)定市場(chǎng)。

　　當(dāng)時(shí)主要是由行政干預(yù)促使企業(yè)形成價(jià)格體系，企業(yè)處于被動(dòng)地位，很多企業(yè)出于自身的利益考慮破壞了價(jià)格體系形成，使水泥價(jià)格體系沒(méi)有得到很好的維護(hù)，無(wú)法持續(xù)。特別是市場(chǎng)的兩大企業(yè)——天山與青松之間博弈，無(wú)疑對(duì)水泥價(jià)格體系形成產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的重大影響。因此我們從兩大寡頭企業(yè)的博弈來(lái)分析新疆水泥價(jià)格體系的形成：

　　2001年前，新疆兩大水泥巨頭天山和青松此前各據(jù)一方，分別主導(dǎo)北疆和南疆的平衡格局。天山在北疆以烏昌為據(jù)點(diǎn)，與新疆屯河相抗衡;青松在南疆以阿克蘇為據(jù)點(diǎn)，當(dāng)?shù)刈畲蟾?jìng)爭(zhēng)對(duì)手是阿克蘇多浪。

　　2001年天山為擴(kuò)大勢(shì)力，采用增資擴(kuò)股與轉(zhuǎn)讓股權(quán)相結(jié)合的方式，與阿克蘇多浪共同組建天山多浪公司(天山占股62.29%)，挺進(jìn)青松建化的市場(chǎng)區(qū)域，打破了兩家的平衡格局。與此同時(shí)，天山在德隆的策劃下，開(kāi)始與當(dāng)時(shí)其在北疆最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手新疆屯河洽談重組。經(jīng)過(guò)兩年多的談判，兩家的重組于2003年8月完成，新疆屯河將水泥實(shí)物資產(chǎn)作價(jià)評(píng)估出售給天山，雙方共同組建屯河水泥，天山控股51%。

　　通過(guò)這兩次對(duì)最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的收購(gòu)重組，新疆水泥市場(chǎng)基本上形成了天山與青松主導(dǎo)的市場(chǎng)，兩者競(jìng)爭(zhēng)更加直接：天山的水泥產(chǎn)量占到了全疆41%，奠定了天山全國(guó)第三、西北最大水泥企業(yè)的地位，加強(qiáng)了擴(kuò)張實(shí)力;青松利用其兵團(tuán)建制背景，雖然產(chǎn)能弱于天山，但企業(yè)利潤(rùn)水平保持在一個(gè)較高位，使得競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)。

　　2004年是天山和青松博弈階段的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。德隆事件的爆發(fā)使天山深陷其中，使天山遭遇巨大的財(cái)務(wù)虧損。而天山的產(chǎn)量占到了全疆的30%以上，其虧損直接導(dǎo)致當(dāng)年新疆水泥全行業(yè)虧損。另一方面天山迫于財(cái)務(wù)壓力，實(shí)施“加大回收現(xiàn)金流”的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)銷售策略，在市場(chǎng)低迷的前提下進(jìn)一步刺激了水泥行業(yè)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，水泥價(jià)格低位運(yùn)行，全行業(yè)發(fā)生虧損。在行業(yè)產(chǎn)能整體過(guò)剩(產(chǎn)能整體過(guò)剩是常態(tài))、天山低價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的銷售策略以及青松建化的建制背景下，市場(chǎng)價(jià)格的正常體系維持舉步為艱。但這一時(shí)期兩大巨頭之間的競(jìng)爭(zhēng)是一把雙刃劍，在導(dǎo)致利潤(rùn)下降的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰，眾多落后工藝小企業(yè)被迫出局，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為將來(lái)的價(jià)格體系形成奠定了基礎(chǔ)。

　　2005年開(kāi)始青松抓住天山的緩慢發(fā)展期，制定了“鞏固南疆、進(jìn)軍北疆“的戰(zhàn)略，參股石河子青松天業(yè)40萬(wàn)噸產(chǎn)能，以及控股了青松水泥(原新疆新工建材有限公司)120萬(wàn)噸產(chǎn)能，強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入了天山主導(dǎo)的烏昌地區(qū)。青松由此取得與天山在新疆水泥主要消費(fèi)區(qū)域?yàn)醪桶⒖颂K地區(qū)的全面競(jìng)爭(zhēng)的資本，贏得與天山兩分天下的地位。兩大寡頭企業(yè)勢(shì)均力敵，增加了形成價(jià)格自律的可能性。

　　而新疆水泥行業(yè)經(jīng)歷了從高額回報(bào)到全行業(yè)虧損，從一家獨(dú)大到兩分天下的過(guò)程，使得兩大水泥大企業(yè)逐漸趨于理性，最終達(dá)成共識(shí)：只有從競(jìng)爭(zhēng)走向競(jìng)合，實(shí)現(xiàn)行業(yè)自律，共同維護(hù)市場(chǎng)，才能穩(wěn)定市場(chǎng)，使行業(yè)良性發(fā)展，維護(hù)企業(yè)利益。2006年，天山、青松占新疆水泥市場(chǎng)的份額達(dá)到了53%，在烏昌、阿克蘇等水泥主要消費(fèi)區(qū)占的市場(chǎng)份額更高。高市場(chǎng)集中度就意味著兩大企業(yè)在水泥市場(chǎng)上具有較大的價(jià)格話語(yǔ)權(quán)。天山與青松通過(guò)溝通，最終走向合作，使新疆的水泥價(jià)格體系最終成為現(xiàn)實(shí)。

　　天山與青松主導(dǎo)的價(jià)格體系在2007年新疆水泥市場(chǎng)復(fù)蘇中起到了關(guān)鍵性作用。水泥行業(yè)自律性加強(qiáng)，根據(jù)預(yù)測(cè)布局企業(yè)產(chǎn)能，由于疆內(nèi)外水泥需求大幅提高，使得水泥供應(yīng)緊張，價(jià)格連連上漲，水泥銷售利潤(rùn)率保持在高位。

　　三、新疆水泥未來(lái)發(fā)展

　　我們可以預(yù)見(jiàn)在水泥需求啟動(dòng)、政策利好以及自身的資源優(yōu)勢(shì)等因素綜合下，新疆水泥價(jià)格體系可以得到良好的維持，從而促進(jìn)新疆水泥保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭：

　　(一) 幾大利好因素：

　　政策：國(guó)務(wù)院32號(hào)文件頒發(fā)是新疆未來(lái)發(fā)展的最大政策性利好

　　周邊的國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，生活水平有了很大改善。而新疆地處西部邊疆，加快邊疆建設(shè)，對(duì)保持我國(guó)社會(huì)安定也是很重要的政治原因。2007年9月28日國(guó)務(wù)院下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)新疆經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》32號(hào)文件，將是新疆未來(lái)發(fā)展最大的政策性利好，新疆的經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展將促進(jìn)水泥行業(yè)加速啟動(dòng)。

　　資源：煤炭豐富，比價(jià)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步發(fā)揮

　　新疆是全國(guó)主要產(chǎn)煤區(qū)，煤炭?jī)?chǔ)量占全國(guó)40%，排名第一，而且煤質(zhì)優(yōu)良，而煤炭平均價(jià)格低于200元，相對(duì)于其他地區(qū)而言具有明顯的比價(jià)優(yōu)勢(shì)。2008年是新疆落實(shí)32號(hào)文件的第1年，煤炭建設(shè)投入很大，無(wú)疑會(huì)使新疆建材業(yè)得到比2007年更好的發(fā)展。

　　市場(chǎng)需求：疆內(nèi)外水泥需求得以延續(xù)

　　疆內(nèi)需求——從疆內(nèi)人均水泥需求量來(lái)看，2006年僅為654公斤，遠(yuǎn)低于全國(guó)1,000公斤的水平，存在較大的提升空間。隨著32號(hào)文件的頒發(fā)，新疆固定資產(chǎn)投資將長(zhǎng)期保持持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并將拉動(dòng)疆內(nèi)對(duì)水泥的需求量。從固定資產(chǎn)投資增速來(lái)看，根據(jù)新疆自治區(qū)發(fā)改委《“十一五”期間新疆固定資產(chǎn)投資總額需求和資金供給能力研究》預(yù)測(cè)，新疆全社會(huì)固定資產(chǎn)投資“十一五”期間年均增長(zhǎng)16%，五年累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資1萬(wàn)億元，2010年固定資產(chǎn)投資將達(dá)2500億元，水泥產(chǎn)量達(dá)2050萬(wàn)噸。根據(jù)國(guó)金證券估計(jì)，疆內(nèi)水泥需求保持較快增長(zhǎng)速度，在未來(lái)三年平均增速超過(guò)12%。

　　疆外需求——出口將繼續(xù)成為新疆水泥需

　　行業(yè)自律：價(jià)格體系的可維持性

　　行業(yè)自律的重點(diǎn)在于天山和青松對(duì)價(jià)格的維系程度。從目前來(lái)看，天山和青松兩個(gè)大企業(yè)在經(jīng)歷由于惡性競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的開(kāi)發(fā)過(guò)度、行業(yè)利潤(rùn)低的慘痛教訓(xùn)之后，在維持新疆價(jià)格上具有利益趨同性。同時(shí)，天山、青松在新疆(特別是在烏昌、阿克蘇等主要水泥消費(fèi)區(qū)域)的高集中度所帶來(lái)價(jià)格話語(yǔ)權(quán)，以及雙方目前所建立的良好的溝通渠道，配合市場(chǎng)需求的不斷啟動(dòng)，我們對(duì)新疆區(qū)域未來(lái)水泥行業(yè)的發(fā)展非常看好。

　　(二)未來(lái)發(fā)展

　　在種種利好因素下，新疆的水泥迎來(lái)了新一輪發(fā)展。要保證2010年水泥需求供應(yīng)量，設(shè)計(jì)產(chǎn)能就要達(dá)到2,700萬(wàn)噸。加上300萬(wàn)噸淘汰量，新增產(chǎn)能有1,100萬(wàn)噸的空間。巨大的生產(chǎn)空間帶來(lái)了水泥的投資熱潮。據(jù)估計(jì)，至2010年，新疆投產(chǎn)、在建、擬建生產(chǎn)線將達(dá)到33條。

　　南北疆：北疆20條生產(chǎn)線的熟料產(chǎn)能達(dá)到1,061萬(wàn)噸，占全疆56.26%;南疆是國(guó)家32號(hào)文件重點(diǎn)發(fā)展的區(qū)域，生產(chǎn)線13條，熟料產(chǎn)能825萬(wàn)噸，占全疆43.74%。

　　兩大企業(yè)：天山和青松兩大企業(yè)是新疆水泥市場(chǎng)啟動(dòng)的最大受益者。至2010年，兩大企業(yè)生產(chǎn)線達(dá)到了17條，熟料產(chǎn)能占到了全疆的53.16%。

　　天山：德隆事件對(duì)天山的財(cái)務(wù)負(fù)面影響已經(jīng)成為過(guò)去，2006年天山股份加盟中國(guó)中材，借助中國(guó)中材的資金支持等高速發(fā)展;2008年天山完成了控股子公司天山多浪公司37.71%的少數(shù)股東權(quán)益的收購(gòu)，這將成為未來(lái)盈利的增長(zhǎng)點(diǎn)。至2010年天山的新干法生產(chǎn)線將達(dá)到11條，合計(jì)熟料產(chǎn)能581萬(wàn)噸，占到全疆30.86%。

　　青松：青松的兵團(tuán)建制背景是其強(qiáng)大資金來(lái)源，即使在整個(gè)行業(yè)處于虧損狀態(tài)時(shí)，青松仍然盈利。至2010年青松的新干法生產(chǎn)線將達(dá)到6條，合計(jì)熟料產(chǎn)能420萬(wàn)噸，占到全疆22.30%。

　　四、啟示

　　首先我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，新疆良好的價(jià)格體系形成在很大程度上得益于相對(duì)獨(dú)立的、由兩大企業(yè)主導(dǎo)的市場(chǎng)形態(tài)，而我國(guó)大多數(shù)地區(qū)的水泥市場(chǎng)處于完全競(jìng)爭(zhēng)。

　　兩大企業(yè)，從開(kāi)始的以自身發(fā)展出發(fā)，擴(kuò)大產(chǎn)能、占領(lǐng)市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)下滑、企業(yè)虧損;到后來(lái)的痛定思痛，堅(jiān)持以市場(chǎng)需求為出發(fā)點(diǎn)，引導(dǎo)生產(chǎn)、共同維護(hù)市場(chǎng)，企業(yè)間的整個(gè)競(jìng)合過(guò)程伴隨著行業(yè)利潤(rùn)水平的高低起伏。新疆水泥業(yè)的發(fā)展歷程對(duì)其他省市有著很大的啟示：

　　水泥行業(yè)應(yīng)該達(dá)成共識(shí)，形成自律，共同遵守市場(chǎng)規(guī)律，在市場(chǎng)差的時(shí)候維護(hù)市場(chǎng)，恢復(fù)市場(chǎng)秩序，等待市場(chǎng)復(fù)蘇，在市場(chǎng)好的時(shí)候穩(wěn)定市場(chǎng)，從而形成行業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期良性循環(huán)。