“十一五”期間，電力自動化設(shè)備投資規(guī)模每年至少100億元，比往年增加25％以上。在保護(hù)及變電站自動化市場規(guī)模下降的同時，配網(wǎng)自動化、調(diào)度自動化、電力市場等產(chǎn)品市場將呈現(xiàn)快速甚至爆發(fā)式增長

　　根據(jù)國家電網(wǎng)公司會議精神，“十一五”期間，電網(wǎng)建設(shè)的重點(diǎn)將是著力解決特高壓電網(wǎng)和城市電網(wǎng)兩頭薄弱的問題。國電動經(jīng)中心預(yù)計(jì)，2010年全國發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)到8.1億kW，“十一五”凈增3億kW。據(jù)此推算，電力新增裝機(jī)容量的年復(fù)合增長率為－5.8％，每年在6000萬kW左右，電源投資約1.5萬億，平均每年3000億。按照電網(wǎng)與電源投資的合理比例，“十一五”期間電網(wǎng)投資每年平均2000－3000億元，年復(fù)合增長率達(dá)15％。國電動經(jīng)中心初步測算，僅國家電網(wǎng)公司系統(tǒng)所屬直轄市、省會城市、計(jì)劃單列市共計(jì)31個重點(diǎn)城市“十一五”期間城市電網(wǎng)建設(shè)共需投資約2200億元。綜合判斷，我國電網(wǎng)建設(shè)將步入新一輪景氣周期。

　　保護(hù)及變電站自動化市場需求量每年大致40億

　　每年2000億元的電網(wǎng)改造資金是筆龐大的投資，即使電網(wǎng)投資中電力自動化設(shè)備投資按照占比5％保守估計(jì)，也意味著每年100億元的市場規(guī)模，相比前幾年60－80億元的投資規(guī)模增加四分之一以上。這究竟能給電力二次設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)帶來哪些發(fā)展機(jī)遇？

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，在電力自動化市場中，保護(hù)及變電站自動化產(chǎn)品需求占70％，調(diào)度自動化產(chǎn)品需求占20％，剩下10％為配電自動化產(chǎn)品、計(jì)量計(jì)費(fèi)自動化產(chǎn)品等其他電力自動化產(chǎn)品。這樣的市場需求結(jié)構(gòu)與電網(wǎng)建設(shè)的重點(diǎn)集中在輸變電環(huán)節(jié)緊密相關(guān)。

　　最新資料顯示，截至2003年底，我國220kV及以上系統(tǒng)(含線路、母線、發(fā)電機(jī)、變壓器等)保護(hù)微機(jī)化率達(dá)到70.29％，220KV及以上線路保護(hù)微機(jī)化率達(dá)到97.6％，國家相關(guān)部門預(yù)計(jì)到“十五”末，220kV及以上的線路保護(hù)微機(jī)化率達(dá)到100％。這意味著，“十一五”國內(nèi)保護(hù)及變電站自動化產(chǎn)品中的繼電保護(hù)存量市場空間已經(jīng)很小。繼保市場的需求主要來自于增量市場，根據(jù)我們的分析，未來幾年電力系統(tǒng)繼電保護(hù)市場每年增量需求為15億以上。

　　變電站自動化市場特點(diǎn)略有不同:據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2003年末，全國有500kV變電站近100個，500kV變電站的運(yùn)行與控制全部實(shí)現(xiàn)了計(jì)算機(jī)化。全國約有220kV變電站1800多個，實(shí)現(xiàn)無人值班的已超過260個；約有110kV變電站5900個，實(shí)現(xiàn)無人值班的已超過3400個；66kV/35kV變電站有5700多個，其中開展無人值班工作的約為3300個。另有數(shù)據(jù)顯示，全國110KV以下、35KV以上的終端變電站有18000余座，其中近一半實(shí)現(xiàn)自動化，35KV等級以下的各類配電變電站數(shù)量眾多，其自動化率還較低。綜合考慮存量改造和增量市場變化，我們分析判斷，未來幾年電力系統(tǒng)變電站自動化市場每年保持在22億左右的水平。

　　總的來看，保護(hù)及變電站自動化的市場需求量每年大致40億不到的規(guī)模(已經(jīng)把特高壓輸電網(wǎng)建設(shè)和城市電網(wǎng)建設(shè)對保護(hù)及變電站自動化的需求考慮進(jìn)來)，相比“十五”期間(平均每年50億的規(guī)模)保護(hù)及變電站自動化的市場規(guī)模呈下降趨勢。

　　配網(wǎng)自動化、調(diào)度自動化等產(chǎn)品快速增長

　　我們分析，隨著供電需求基本平衡，電力市場建設(shè)成為一項(xiàng)新的重點(diǎn)內(nèi)容，相關(guān)自動化產(chǎn)品包括:電力市場交易系統(tǒng)、電力市場技術(shù)支持系統(tǒng)和電廠競價系統(tǒng)；此外，城市配網(wǎng)建設(shè)將大規(guī)模啟動，目前，國內(nèi)城市配網(wǎng)饋線自動化率不足10％，配電可靠性的提高，除了依靠一次設(shè)備的更新改造外，就是對配網(wǎng)二次設(shè)備的需求，主要包括配網(wǎng)自動化主站系統(tǒng)、配電自動化終端設(shè)備，因?yàn)?0kV以下城市配網(wǎng)管轄的配電變壓器、柱上開關(guān)、饋線線路量非常大，因此對配網(wǎng)二次設(shè)備的需求量也相當(dāng)驚人。此外，電網(wǎng)調(diào)度自動化系統(tǒng)2002年以前基本上改造完畢，經(jīng)過5年周期后，基本上也要面臨新一輪的升級換代改造。用電持續(xù)增長對計(jì)量計(jì)費(fèi)系統(tǒng)的需求也將不斷上升。

　　綜上所述，我們判斷，“十一五”期間，電力自動化行業(yè)的投資，除了每年用于保護(hù)及變電站自動化系統(tǒng)大約40億外，剩下60億投資將全部用于配網(wǎng)自動化系統(tǒng)、調(diào)度自動化系統(tǒng)、電力市場以及計(jì)量計(jì)費(fèi)自動化系統(tǒng)。因此推斷，“十一五”期間，保護(hù)及變電站自動化市場規(guī)模下降的同時，配網(wǎng)自動化、調(diào)度自動化、電力市場等產(chǎn)品市場將呈現(xiàn)快速甚至爆發(fā)式增長態(tài)勢。

　　我們認(rèn)為，“十一五”期間與保護(hù)及變電站自動化業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司業(yè)績將受到一定程度的負(fù)面影響；與配網(wǎng)自動化、調(diào)度自動化、電力市場等業(yè)務(wù)相關(guān)的上市公司將在本輪電網(wǎng)建設(shè)周期中受益。

信息來源：中證網(wǎng)