中國風(fēng)能協(xié)會副理事長施鵬飛是我國著名的風(fēng)電專家,從事風(fēng)能研究已有20多年,有這樣資歷的專家在國內(nèi)并不多。

　　他在接受記者采訪時,向記者抱怨道：“我現(xiàn)在恨不得一個人分成幾個人用,實在太忙了!要講課,要參加論壇,大家對風(fēng)電投資熱情太高了!”

　　事實上,作為新能源產(chǎn)業(yè)中成本相對較低的風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)和風(fēng)力發(fā)電業(yè),已成為目前中國資本市場最熱門領(lǐng)域之一，施鵬飛成為熱點人物并不奇怪。

　　值得注意的是,盡管風(fēng)電產(chǎn)業(yè)是大家公認(rèn)的朝陽產(chǎn)業(yè),但隨著各路資本蜂擁進入該領(lǐng)域,產(chǎn)能急速擴大,許多業(yè)內(nèi)人士開始擔(dān)心,風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)已有過熱傾向,盲目投資有可能造成產(chǎn)能過剩。

　　事實真是如此嗎？

　　風(fēng)電裝備制造市場高速增長

　　中山明陽電氣是目前中國風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)中擴張速度最快的企業(yè)之一。據(jù)該公司公布的資料,2009年初,該公司與天津市津能集團共同投資建設(shè)了一個3MW以上的風(fēng)電整機制造基地,該項目占地面積500畝,主要生產(chǎn)具有世界領(lǐng)先水平的超緊湊型（SCD）3.0MW以上風(fēng)機整機和傳動鏈、葉片、電控系統(tǒng)等核心部件。項目整體達(dá)產(chǎn)后可實現(xiàn)600臺整機及600套葉片的產(chǎn)能。該基地將成為明陽風(fēng)電產(chǎn)業(yè)集團北方總部、研發(fā)中心和超大型風(fēng)力發(fā)電整機生產(chǎn)和出口基地。

　　盡管擴張速度很快,但明陽電氣還不是中國風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)的龍頭企業(yè)。根據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會公布的數(shù)據(jù),目前最大的3家本土風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)分別為金風(fēng)科技(002202,股吧),產(chǎn)能達(dá)262.905萬千瓦,占2008年累計總裝機的21.6％;排在第二的是華銳風(fēng)電,占中國風(fēng)電設(shè)備制造市場的17.75%;第三名是東汽,產(chǎn)能為129萬千瓦,占有的市場份額為10.6％。除此之外,世界風(fēng)電巨頭在中國也占有較大的市場份額,Gamesa公司的產(chǎn)能達(dá)155.25萬千瓦,Vestas公司的產(chǎn)能則為145.52萬千瓦。

　　“在風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域,除了金風(fēng)、華銳、東汽外,還有不少企業(yè)發(fā)展勢頭較快,如上海電氣、北京重汽、浙江運達(dá)、四川風(fēng)瑞等等。”施鵬飛告訴記者,隨著國家不斷出臺新能源利好政策,中國風(fēng)電市場成長很快,對該領(lǐng)域感興趣的企業(yè)越來越多。以東方電氣為例,該企業(yè)2008年風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)收入為26億元,對應(yīng)交貨量300多臺。根據(jù)存貨量與排產(chǎn)計劃,2009年風(fēng)電設(shè)備的收入增長可能接近200%,該領(lǐng)域?qū)蔀闁|方電氣在2009年收入增量的主要構(gòu)成部分。

　　根據(jù)記者了解,除了上述提到的7家企業(yè)外,中國目前至少已有70家風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè),多數(shù)為整機制造企業(yè),少數(shù)則專門生產(chǎn)葉片等部件。

　　另外一點值得注意的是,在風(fēng)電設(shè)備領(lǐng)域,中國本土企業(yè)的市場份額越來越大。以1986年就進入中國市場的Vestas公司為例,作為風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)先企業(yè),Vestas安裝的風(fēng)力發(fā)電機約占世界風(fēng)機總量的三分之一。該公司數(shù)年前就已在北京設(shè)立銷售辦事處、2005年在上海成立全球采購辦公室、在具備物流優(yōu)勢的天津建設(shè)生產(chǎn)基地。擴張速度不可謂不快,但該公司的市場份額卻在縮小,增長速度已被金風(fēng)科技、華銳風(fēng)電等超過。據(jù)統(tǒng)計,內(nèi)資和合資企業(yè)在2004年前后還只占據(jù)不到三分之一的中國風(fēng)機市場,目前這一市場份額已超過了6成。

　　更令各路資本欣喜若狂的是,盡管最近幾年中國新增風(fēng)電裝機容量每年都會翻番,基數(shù)已較大,再加上世界金融危機影響,但中國風(fēng)電設(shè)備制造市場仍實現(xiàn)了高速增長。據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會提供的數(shù)據(jù),除臺灣省外,2008年全國新增風(fēng)電機組5130多臺,裝機容量約624.6萬kW。與2007年當(dāng)年新增裝機330.4萬kW相比,2008年當(dāng)年新增裝機增長率為89%。

　　未來風(fēng)電市場容量到底有多大？對于這一點,各方人士的觀點不一。施鵬飛認(rèn)為有一點可以肯定,那就是增長速度肯定會放緩,因為目前風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)的基數(shù)已較大。

　　各路資本追捧風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)

　　風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)作為新能源板塊的主力品種,2008年底以來,受到了廣大投資者的追捧。

　　以風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)的龍頭企業(yè)——金風(fēng)科技為例。在2008年10月下旬,該股最低時為14.98元,經(jīng)過這波反彈行情后,昨天收盤價已達(dá)43.8元,上漲接近兩倍。值得注意的是,2008年第三季度是眾多機構(gòu)投資者的集中建倉期,根據(jù)公開信息,2008年9月30日,金風(fēng)科技的基金持股數(shù)為777.42萬股,到了2008年12月31日,基金持股數(shù)竟已達(dá)13633.95萬股,有93家基金布局;2008年11月6日,華儀電氣(600290,股吧)的股價為4.5元,昨天收盤價已達(dá)17.02元。

　　在VC、PE市場,風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)也吸引了許多投資者的追捧。以中山市明陽電氣為例,據(jù)報道,該公司已與新加坡四維投資控股有限公司達(dá)成6.85 億元戰(zhàn)略投資意向,主要為明陽的上市前的最后一輪私募做準(zhǔn)備。而在這之前,該公司已先后7次引入戰(zhàn)略投資者,融資總額達(dá)8億元。

　　劉明亮是廣東一家集團公司投資部的副總經(jīng)理,他對眾多投資者追捧風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)表示理解。“哪怕是在二級市場上,金風(fēng)科技目前的市盈率是40多倍,考慮到該企業(yè)未來的增長空間,和目前較低的銀行利率,我認(rèn)為這樣的估值是合理的。”劉明亮表示,二級市場的高估值肯定會刺激一級市場的投資價格,目前PE市場上風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)的要價普遍比一般制造企業(yè)高。

　　陳先明是溫州一家機械制造企業(yè)的老板,在之前的中歐峰會上,他是隨溫家寶總理出訪的企業(yè)家代表之一。陳先明目前已投資了一個風(fēng)電設(shè)備制造項目。之所以選擇投資這一領(lǐng)域,主要也是因為看好風(fēng)電市場。“盡管目前中國風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)的規(guī)模已不小,也有不少企業(yè)進入了該領(lǐng)域,但我認(rèn)為風(fēng)電設(shè)備制造業(yè)在中國還只是起步階段,還有很大的發(fā)展空間。”

　　但陳先明也承認(rèn),如果沒有技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢,再進入該領(lǐng)域已沒有意義。“如果所有的配件都是采購,只是做簡單的風(fēng)電機組組裝的話,目前這類企業(yè)的利潤應(yīng)該在5％－10％,對一般產(chǎn)業(yè)資本的吸引力不大,但如果能掌握一些核心技術(shù),那還是可以有可觀的利潤空間的。”

　　爭論焦點在于市場規(guī)模

　　由于各路資本蜂擁進入風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域,該領(lǐng)域的投資有沒有過熱,成為眾多投資人最關(guān)心的話題之一。施鵬飛的觀點很明確,風(fēng)電設(shè)備制造領(lǐng)域已過熱。他強調(diào),“不是有過熱跡象,而是已過熱,接下去幾年可能會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況。”

　　但許多投資者并不認(rèn)同施鵬飛的觀點。陳先明告訴記者,“盡管各路資本蜂擁進入該領(lǐng)域,但該市場擴張也很快,市場規(guī)模的擴大有助于消化產(chǎn)能。”

　　劉明亮表示,按照近年來我國風(fēng)場建設(shè)速度,預(yù)計2010年風(fēng)機的裝機容量可以提前實現(xiàn)原定2020年規(guī)劃達(dá)到的目標(biāo),因此國家能源局將2020年規(guī)劃實現(xiàn)的3000萬千瓦的裝機容量調(diào)高至1億千瓦。

　　劉明亮還指出,哪怕到2020年裝機容量真的達(dá)到了1億千瓦,也不意味著中國風(fēng)電市場已飽和,因為中國可利用風(fēng)能達(dá)10億千瓦,哪怕利用其中一半就有5億千瓦。

　　除此之外,劉明亮還認(rèn)為,按照中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,有一個規(guī)律值得注意,那就是中國企業(yè)通過引進技術(shù)、仿制等手段,將一個新興產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展成成熟企業(yè),不斷提高本土企業(yè)的市場占有率,當(dāng)發(fā)展到一定程度時,會開始向國際市場擴張,逐步占據(jù)較大的世界市場份額。“風(fēng)電市場最終也會走這樣的道路,5－10年以后,也許會有數(shù)家中國風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)進入世界前10,而目前只有金風(fēng)科技一家,中國風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)將占據(jù)越來越多的風(fēng)電設(shè)備市場份額。”劉明亮對中國制造業(yè)的競爭力很有信心。

　　同樣是投資人,許波明是北京一家PE的合伙人,他沒有劉明亮那么樂觀。他認(rèn)為,技術(shù)上受制于人,是目前中國風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)未來面臨的問題之一。

　　據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會提供的資料介紹, 在風(fēng)力發(fā)電市場快速發(fā)展的過程中,一個突出的瓶頸就是缺乏高效率、質(zhì)量可靠、低維護成本的國產(chǎn)風(fēng)機。目前2.0—3.0兆瓦的風(fēng)機已成為歐美發(fā)達(dá)國家的主流機型,但風(fēng)電行業(yè)巨頭如Vestas、Enercon等國際著名風(fēng)機生產(chǎn)企業(yè)為保持其技術(shù)的壟斷性,并不愿意輸出2.5兆瓦以上級風(fēng)機制造技術(shù),也沒有在國內(nèi)設(shè)立合資企業(yè)。因此,我國風(fēng)機制造商多數(shù)都采取購買國外風(fēng)機公司生產(chǎn)許可證的方式,引進的機型主要集中在1.0-1.5兆瓦。

　　陳先明認(rèn)為,技術(shù)上的擔(dān)憂也不需要。“我投資的項目就是2.5MW的風(fēng)電機組整機項目,引進的也是世界先進技術(shù),但成本并沒有大家想象的那么高。”陳先明表示,目前掌握風(fēng)電機組核心技術(shù)的企業(yè)比較分散,不是一兩家企業(yè)就能控制,這也有利于中國企業(yè)吸收消化。

　　施鵬飛則表示,除了市場規(guī)模外,其實中國風(fēng)電設(shè)備制造企業(yè)的制約因素很多,有些因素外行人了解并不多。“目前風(fēng)力發(fā)電項目最大的制約因素就是電網(wǎng),如果電網(wǎng)建設(shè)跟不上,那風(fēng)電裝機總量盲目擴大也沒用。對風(fēng)力發(fā)電企業(yè)來說,哪怕是10度電中有1－2度電不能上,對成本影響也是很大的。”

　　劉明亮認(rèn)為,對該產(chǎn)業(yè)是否已過熱要放在國家戰(zhàn)略的高度考慮。他表示,“歐美發(fā)達(dá)國家對新能源的開發(fā)利用提升到很高程度,美國總統(tǒng)奧巴馬上任就明確提出發(fā)展新能源的產(chǎn)業(yè)新政。我國政府也很重視,并已經(jīng)將發(fā)展清潔能源納入國家戰(zhàn)略,逐年加大投入力度。相對于其他清潔能源,風(fēng)能的開發(fā)利用最具產(chǎn)業(yè)化前景。所以發(fā)展前景是很大的。