來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

   華銳風(fēng)電700億元市值蒸發(fā)的颶風(fēng)并未能撼動(dòng)保薦人安信證券一絲一毫。創(chuàng)主板單股最貴發(fā)行價(jià)90元/股,2011年1月13日,華銳風(fēng)電高調(diào)亮相上交所。當(dāng)日收盤,華銳風(fēng)電的股價(jià)滑落至81.37元,成了“IPO重啟以來大盤新股首日最差表現(xiàn)”。就此,華銳風(fēng)電跌跌撞撞,開始一路下行,2013年7月1日,華銳風(fēng)電股價(jià)為3.69元(復(fù)權(quán)股價(jià)為15.36元),創(chuàng)歷史最低。短短兩年半時(shí)間,其市值蒸發(fā)超過700億。

　　“目前,風(fēng)電領(lǐng)域已經(jīng)產(chǎn)能過剩。加上近幾年,國(guó)家發(fā)改委收回資質(zhì)審批權(quán)利,風(fēng)電行業(yè)利潤(rùn)大幅度下降早成定居。華銳風(fēng)電攤子大,理所當(dāng)然,其利潤(rùn)下降額度明顯比同行大得多。”一位長(zhǎng)期從事風(fēng)電行業(yè)研究的專家分析稱。

　　“公司還在繼續(xù)努力,具體情況,只能看明年的公司業(yè)績(jī)。”華銳風(fēng)電有關(guān)人員則這樣告訴記者。

　　股票破發(fā),股價(jià)大幅跳水,對(duì)于華銳風(fēng)電保薦人和主承銷商安信證券來講,這并非個(gè)案。數(shù)據(jù)顯示,2011年安信證券累計(jì)承銷9單股票首發(fā)項(xiàng)目,其中4家(含華銳風(fēng)電)上市首年業(yè)績(jī)“變臉”。同時(shí),安信證券其他保薦項(xiàng)目也紛紛破發(fā),截至2012年4月17日,2011年由其保薦的9家公司中,8家公司破發(fā)。

　　“在高額承銷收入的誘惑下,很容易出現(xiàn)薦而不保的現(xiàn)象。股民利益受到嚴(yán)重受害,從而也引起了大家對(duì)保薦人的不滿。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者。

　　對(duì)此,證監(jiān)會(huì)也屢次出手規(guī)范。從今年10月15日到12月8日,證監(jiān)會(huì)分別對(duì)中國(guó)平安、民生證券和光大證券等券商開出罰單,而安信證券則涉險(xiǎn)過關(guān),再成漏網(wǎng)之魚。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者對(duì)此致電安信證券總部,對(duì)方電話也一直無人接聽。

　　投資者詳敘華銳風(fēng)電種種“劣跡”

　　2011年1月13日,華銳風(fēng)電上市,投資者程先生以90元的高價(jià)認(rèn)購了1000股。上市第一天,程先生損失8630元。

　　“業(yè)績(jī)?nèi)绱说拇笞兡?令人震驚!但現(xiàn)實(shí)情況確實(shí)就是這樣的,而大量中簽的機(jī)構(gòu)更是有苦說不出,損失就更大了,這樣一來新股的‘神話’一下子變?yōu)樾鹿傻?lsquo;笑話’,新股不敗的記錄一下子變?yōu)樾鹿蓱K敗的事實(shí)了,那么,華銳風(fēng)電這筆賬怎么算呢?”程先生說。

　　對(duì)于2013年一年來,華銳風(fēng)電的種種“劣跡”,程先生“如數(shù)家珍”。

　　今年3月和4月,華銳風(fēng)電兩次發(fā)公告稱財(cái)務(wù)處理存在會(huì)計(jì)出錯(cuò);之后,老董事長(zhǎng)辭職、新董事長(zhǎng)接任,但是兩個(gè)月之后新董事長(zhǎng)也辭職;5月,華銳風(fēng)電因?yàn)樯嫦犹撛鍪杖搿⑻撧D(zhuǎn)成本、虛增利潤(rùn)等違法違規(guī)行為而被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;7月初,華銳風(fēng)電公告稱注銷海外子公司數(shù)家;9月,其前董事長(zhǎng)兼總裁又被上交所公開譴責(zé)。

　　“華銳風(fēng)電差不多每個(gè)月都有這樣或那樣的問題。華銳風(fēng)電內(nèi)幕之多、問題之多、傳說之多,究竟有沒有清楚的結(jié)局?”程先生還說。

　　在這諸多事件之中,華銳風(fēng)電“自曝出錯(cuò)”一事備受投資者關(guān)注。事情經(jīng)過大致如下:2013年3月7日,華銳風(fēng)電在公告中承認(rèn)上市當(dāng)年虛增凈利潤(rùn)高達(dá)1.68億元,原因是會(huì)計(jì)師出現(xiàn)提早確認(rèn)收入的差錯(cuò)。

　　此言一出,股民一片嘩然,有股民懷疑“自曝不是目的,最終目的是為了把這部分利潤(rùn)計(jì)入2012年或2013年”。華銳風(fēng)電媒體負(fù)責(zé)人包震則回應(yīng)稱,“自查工作正在進(jìn)行,相關(guān)工作完畢后,將會(huì)及時(shí)公告。”此外,華銳風(fēng)電的高管還通過媒體向投資者道歉。

　　但是,投資者并不買賬,畢竟股市流走的是真金白銀,單純的道歉則略顯蒼白。廣東經(jīng)天律師事務(wù)所律師鄭名偉還呼吁證監(jiān)會(huì)對(duì)華銳風(fēng)電會(huì)計(jì)差錯(cuò)行為立案調(diào)查,還投資者一個(gè)公道。

　　可是,眾所周知,此事再無下文。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者致電華銳風(fēng)電媒體事業(yè)部相關(guān)人員咨詢,對(duì)方告知記者相關(guān)負(fù)責(zé)人已經(jīng)外出,暫時(shí)不在。

　　安信證券保薦多變臉 僅華銳風(fēng)電項(xiàng)目便獲1.28億保薦費(fèi)

　　由于部分新股上市首年業(yè)績(jī)變臉,鼓吹其未來成長(zhǎng)性的保薦機(jī)構(gòu)難逃其咎,而且數(shù)據(jù)顯示,部分機(jī)構(gòu)“薦而不保”的現(xiàn)象較為嚴(yán)重。根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》相關(guān)規(guī)定,華銳風(fēng)電的保薦人——安信證券可能因此觸犯監(jiān)管紅線。

　　2010至2012年期間,安信證券保薦的22家上市公司,有19家出現(xiàn)了不同程度的凈利潤(rùn)或營(yíng)業(yè)收入的下降,破發(fā)率高達(dá)86.36%,其中9家在上市當(dāng)年即出現(xiàn)了凈利潤(rùn)的下滑;7家公司連續(xù)兩年業(yè)績(jī)下滑。

　　2012年,安信證券共保薦數(shù)目?jī)H為4家,然而,無一例外, 4只新股2012年業(yè)績(jī)均為負(fù)增長(zhǎng),其中宜安科技凈利潤(rùn)降幅28.52%。安信證券保薦的22家上市公司市值縮水共計(jì)1128.52億元,總縮水幅度達(dá)到48%。

　　被保薦企業(yè)內(nèi)幕重重,保薦人卻依然一往無前,86.36%的高破發(fā)率并沒有擋住安信證券前進(jìn)的步伐,問題的癥結(jié)到底在哪里?

　　據(jù)人民網(wǎng)股票頻道統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2010至2012年期間安信證券保薦的22家上市公司,預(yù)計(jì)募資總額為163.28億元,實(shí)際募資319.04億元,共超募155.76億元,平均每家公司超募7.08億元,平均超募95.42%。

　　22家上市公司共為安信證券帶來10.32億元保薦費(fèi),平均每家保薦費(fèi)用為4690萬元。2011年1月上市的華銳風(fēng)電,保薦費(fèi)用1.28億元位列榜首,排在之后的分別是國(guó)民技術(shù)和文峰股份。

　　由此看來,高收益仿佛成了保薦人只薦不保的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。但此前,一位投行人士曾說,“一般來說,上司公司超募越多,券商拿到的承銷費(fèi)也越多。市場(chǎng)好時(shí),券商能夠賣個(gè)好價(jià)錢,賺取的保薦承銷費(fèi)也多,市場(chǎng)不好時(shí),企業(yè)希望盡快發(fā),即使給多點(diǎn)承銷費(fèi)也愿意”。

　　數(shù)據(jù)顯示,其2010年全年承銷費(fèi)率僅為4.76%,而2011年的承銷費(fèi)率則漲至6.15%,同比上漲29.2%。

　　2011年,安信證券成功保薦了9家公司的IPO,承銷收入高達(dá)3.98億元,在56家券商中排第9名。值得關(guān)注的是,其保薦的華銳風(fēng)電成為2011年的超募王,共超募資金60億元。可見,保薦人安信證券獲利相當(dāng)可觀。

　　華銳風(fēng)電高價(jià)上市,新股破發(fā),如今看來,也就自然“水到渠成”。

　　多家券商被證監(jiān)會(huì)處罰 安信證券再成漏網(wǎng)之魚

　　針對(duì)保薦人在IPO過程中出現(xiàn)的不盡責(zé)現(xiàn)象,證監(jiān)會(huì)也多次做出處罰。根據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的保薦監(jiān)管信息統(tǒng)計(jì),自2004年以來,證監(jiān)會(huì)共對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保代開出過56張罰單。

　　2012年11月16日,證監(jiān)會(huì)宣布IPO進(jìn)入暫停階段。時(shí)隔一年之后,2013年11月30日下午3點(diǎn),證監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見》,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸明確表示,意見發(fā)布后,需要一個(gè)月左右的時(shí)間準(zhǔn)備,預(yù)計(jì)明年1月底之前會(huì)有50家左右已過會(huì)企業(yè)掛牌。

　　然而,就在今年下半年,證監(jiān)會(huì)再次加大出手力度,對(duì)多家保薦機(jī)構(gòu)開出罰單。

　　10月15日,中國(guó)平安發(fā)布公告稱,公司控股子公司平安證券有限責(zé)任公司于14日正式收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》。決定書責(zé)令平安證券改正及給予警告,沒收其在萬福生科發(fā)行上市項(xiàng)目中的業(yè)務(wù)收入2555萬元,并處以5110萬元的罰款,暫停其保薦業(yè)務(wù)許可3個(gè)月。

　　半個(gè)月之后,11月1日,由于在為山西天能科技保薦過程中,違反相關(guān)規(guī)定,證監(jiān)會(huì)沒收該業(yè)務(wù)收入100萬,處以200萬罰款,且對(duì)相關(guān)人員給予警告。不同的是,這次的“主角”是民生證券。

　　12月17日,光大證券收到證監(jiān)會(huì)處罰決定書。因在保薦河南天豐節(jié)能板材科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票項(xiàng)目中未能勤勉盡責(zé),出具的發(fā)行保薦書及相關(guān)文件存在虛假記載,證監(jiān)會(huì)要求對(duì)出現(xiàn)問題在3個(gè)月內(nèi)完成整改。

　　前后兩個(gè)月左右,三大券商連續(xù)“吃罰”,然而同樣坐在火山口的“變臉王”安信證券則“安之若素”。

　　此前,在華銳風(fēng)電爆出“會(huì)計(jì)門”之后,在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)上,大量投資者呼吁證監(jiān)會(huì)調(diào)查華銳風(fēng)電的保薦人安信證券。全景網(wǎng)稱,此類情況,上市公司應(yīng)該在年報(bào)中披露,不然投資者肯定會(huì)猜想上市公司在利用財(cái)務(wù)手法作假。

　　“是不是故意造假,目前尚無定論。此事,安信證券有不可推卸的責(zé)任?！蹲C券法》有規(guī)定,如果保薦人配合上市公司財(cái)務(wù)造假,情況嚴(yán)重的還要被追究刑事責(zé)任”。在分析中,專家這樣說。(記者 郭曉偉)