據(jù)媒體報道，在國內(nèi)市場低迷、國際市場需求減弱的嚴峻形勢下，2012年，工程機械出口總額182.24億美元，同比增長14.48%，從國際大環(huán)境和國內(nèi)市場來看，工程機械產(chǎn)品外貿(mào)形勢不容樂觀，2013年可能會略有增長，甚至持平。

　　現(xiàn)在困難重重，危機頻現(xiàn)，但是從國家層面到企業(yè)都應該抓住危中的“機”，以更開闊的視野和更高的高度制定行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，爭取在下一個發(fā)展循環(huán)內(nèi)具備絕對競爭力。

　　前幾年投資拉動的大規(guī)模基礎設施建設給我國工程機械行業(yè)發(fā)展帶來了前所未有的機遇，但是隨著投資規(guī)模過大，CPI高居不下，國家對投資規(guī)模不斷收緊，國內(nèi)市場需求2012年繼續(xù)快速萎縮。雖然發(fā)改委四季度出臺了一些基建項目，但是從批準到實施還需要一段時間才能傳導到工程機械行業(yè)。

　　海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年前兩季度工程機械出口呈現(xiàn)出量價齊升的喜人局面，一定程度上為很多內(nèi)外貿(mào)兼顧的企業(yè)減輕了壓力。三四季度出口數(shù)據(jù)開始掉頭向下，雖然有小幅震蕩，但總體趨勢是持續(xù)下行，2012年12月的數(shù)據(jù)十分不樂觀，經(jīng)濟復蘇仍然任重道遠。

　　根據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2012年我國工程機械產(chǎn)品中，超過2億美元的商品24種，24種商品的出口總額達到156.83億美元，占總出口額的86.11%。24個項目中除了一個零部件項目和5個主機項目出現(xiàn)出口下滑外，其他均呈現(xiàn)不同程度的上漲，說明我國工程機械行業(yè)依然處于上升通道，并且競爭優(yōu)勢依然明顯。

　　今年首兩個月,固定投資的同比增速為21.2%,快過去年全年的20.6%。受益于有利的行業(yè)發(fā)展政策,農(nóng)業(yè)機械業(yè)的固定資產(chǎn)投資仍然是亮點。盡管鐵路建設受到了鐵道部重組的干擾,整個基建板塊和房地產(chǎn)業(yè)的復蘇勢頭仍然符合預期。維持對第一拖拉機(38HK)和中聯(lián)重科(1157)的買入評級。

　　農(nóng)業(yè)的固定資產(chǎn)投資是亮點:今年首兩個月,農(nóng)林牧漁業(yè)的固定資產(chǎn)投資同比增長37.4%,快過整體平均固定投資同比21.2%的增長。受益于有利的農(nóng)業(yè)發(fā)展政策,農(nóng)業(yè)機械設備的需求有望在補貼項目的刺激下上升。我們預測,2013年的總補貼額同比將上升20.9%,從2012年的人民幣215億元上升到人民幣260億元。第一拖拉機,作為領先的農(nóng)業(yè)機械制造商將是主要受益者。

　　建筑活動的復蘇勢頭保持強勁。基建業(yè)的復蘇速度符合預期。今年首兩個月,道路運輸業(yè)的固定資產(chǎn)投資的同比增速從去年全年的6.6%上升到22.9%。同時,水利管理業(yè)固定資產(chǎn)投資的同比增速保持在18.3%的高位,去年全年為19.0%。此外,房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的同比增速也從去年全年的16.2%上升到22.8%。但是,鐵路建設受到了鐵道部重組的干擾,今年首兩個月的同比增速從去年全年的5.2%下降到2.4%。不過總體上來說,建筑活動的復蘇勢頭符合預期,最大的工程機械制造商中聯(lián)重科將是主要受益者。

　　煤炭業(yè)的固定資產(chǎn)投資萎縮:今年首兩個月,煤炭開采行業(yè)的固定資產(chǎn)投資同比下降了4.7%,而去年全年為增長7.7%。煤炭開采業(yè)疲軟的資本開支是煤炭機械制造商如三一國際(631HK)和鄭煤機(564HK)的最大挑戰(zhàn)。