中國上市公司競爭力評測小組研究披露 

財務(wù)異動、核心主營、產(chǎn)業(yè)競爭力、重大項目 

理財周報中國上市公司競爭力評測小組蔡俊戴建敏/文 

3月5日至3月11日，中小板和創(chuàng)業(yè)板公司年報繼續(xù)公布，理財周報繼續(xù)聚焦其中37家最值得關(guān)注的公司，并就關(guān)鍵問題連線采訪了上述公司。 

NO.1江特電機 

今年不收購鋰礦資源 

核心主營業(yè)務(wù)競爭力分析：公司主要生產(chǎn)各種中小型特種電機，產(chǎn)品型號多達2100余種，主要產(chǎn)品集中在冶金起重電機和中型高壓電機，并輔以其他各種低壓電機和機械產(chǎn)品。但隨著這幾年電機下游需求不振，公司開始轉(zhuǎn)型鋰礦產(chǎn)業(yè)，2011年收購宜春市新坊鉭鈮有限公司51%的股權(quán)，并出資357萬元(占51%)和合作方設(shè)立江西江特鋰電池材料有限公司、購買江西省宜豐縣牌樓含鋰瓷石普查探礦權(quán)。 

產(chǎn)業(yè)競爭力分析：電機行業(yè)目前處于下滑階段，公司該業(yè)務(wù)占32%，去年因此業(yè)績衰落明顯，傳統(tǒng)電機業(yè)務(wù)低迷，僅電梯設(shè)備制造以及風(fēng)機水泵業(yè)務(wù)有所增長。公司轉(zhuǎn)型涉鋰礦，在電機產(chǎn)業(yè)中屬轉(zhuǎn)型先鋒。 

重大項目競爭力分析： 

1.2011年，公司募集資金總額3.74億元用于三大項目建設(shè)，預(yù)計今年上半年達到可使用狀態(tài)。其中2.4億元投向變頻調(diào)速高壓電機和高效率高壓電機技術(shù)改造項目，預(yù)計年均營業(yè)收入5.35億元，年均利潤總額7182萬元。8071.87萬元投向富鋰錳基正極材料建設(shè)項目，預(yù)計年均營業(yè)收入1.16億元，年均利潤總額1943.61萬元。3499.06萬元投向電動汽車驅(qū)動技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目。 

2.出資357萬元(占51%)和合作方設(shè)立江西江特鋰電池材料有限公司。截至目前，江西江特鋰電池材料實現(xiàn)營業(yè)收入440.58萬元，凈利潤-20.25萬元。 

公司連線：電機產(chǎn)能看需求而定生產(chǎn)，今年或暫時不收購鋰礦資源，主要集中在擴大鋰產(chǎn)品的產(chǎn)能。 

NO.2豐東股份 

重慶10000噸汽摩技改暫緩 

核心主營業(yè)務(wù)競爭力分析：公司主營熱處理設(shè)備的研發(fā)，生產(chǎn)和銷售，主營產(chǎn)品為各種工藝類型的可控氣氛爐，真空爐，已廣泛應(yīng)用于航空、汽車、工程機械、機械基礎(chǔ)件等各行業(yè)，同時開展金屬零件的專業(yè)熱處理加工服務(wù)。目前公司正在進行產(chǎn)業(yè)升級，去年業(yè)績漲幅不大，公司主導(dǎo)產(chǎn)品熱處理設(shè)備收入占比68.83%。 

產(chǎn)業(yè)競爭力分析：公司所在的熱處理行業(yè)下游分散，與工程機械、汽車零部件、機械基礎(chǔ)件、航空航天等子行業(yè)相關(guān)，行業(yè)規(guī)模與機械整體直接相關(guān)，行業(yè)需求相對穩(wěn)定。我國目前80%的在用設(shè)備均為“老三爐”，共約有8萬臺（150KW.h標(biāo)準臺）設(shè)備需要更新，處于產(chǎn)業(yè)升級階段。豐東股份進行設(shè)備和服務(wù)升級，是行業(yè)的先鋒。 

重大項目競爭力分析： 

1.公司募集資金4880萬元增資上海昂先用于年加工8200噸精密熱處理專業(yè)化配套項目，項目財務(wù)內(nèi)部收益率(稅后)為34.08%；以4000萬元增資南京豐東用于年熱加工8000噸金屬材料生產(chǎn)線項目，項目財務(wù)內(nèi)部收益率(稅后)為33.53%；以3800萬元增資重慶豐東用于年加工10000噸汽摩等金屬件節(jié)能熱處理技術(shù)改造建設(shè)項目，項目財務(wù)內(nèi)部收益率(稅后)為22.63%。這些項目預(yù)計在今年年底實現(xiàn)可使用狀態(tài)。 

公司連線：等待時機或收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行行業(yè)整合，重慶項目受當(dāng)?shù)匦枨笥绊戇M度稍微緩慢。