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資訊頻道11月銷量同比下降33.95%,2012年11月份28家主要裝載機制造商共銷售裝載機11681臺,同比下降33.95%,環比增長4.34%。1-11月行業銷量為161224臺,同比下降28.89%。采掘業固定資產投資下滑的負面影響仍然對本月的裝載機銷量形成很大的壓制,同時,傳統土方基建項目仍然沒有實質的復蘇,也導致11月裝機銷量變化沒有呈現該有的回升。
出口穩定,占比維持高位。11月份出口裝載機2215臺,同比增長12.15%,當月出口占比達18.96%,維持較高水平。行業集中度環比上升。2012年11月,4大主要裝載機品牌合計銷售7790臺,占比66.69%,最近幾月保持連續小幅上升。
本月大噸位產品有所改善。作為裝載機主力產品,11月5噸以上產品銷量為7103臺,占比60.81%,較10月略有回升,而3-5噸產品占比27.40%,較上月略有下降。
相關上市公司近期股價表現尚可。裝載機相關6家主要上市公司股價近一周全部上漲,且有5家跑贏全A股指數(漲幅5.76%),漲幅最大的山推股份為18.70%,漲幅最小的是安徽合力,為4.04%;近一個月只有1家跑輸全A股指數(漲幅-0.44%),其中跌幅最大的常林股份為8.92%,漲幅最大的是柳工,為12.23%;年初以來全部下跌且只有安徽合力跑贏全A股指數(漲幅-3.79%),其中安徽合力的跌幅為1.19%,跌幅最大的是常林股份為23.32%。 投資建議:從投資時鐘分析,11月份以后,各地的寒冷氣候將不利于重大項目的開工,短期內項目開工及施工將趨淡,而明年的3、4月份才會是項目投資的高潮。對于裝載機業務而言,由于受到采掘業投資的影響非常大,我們預計在未來1個季度內,裝載機銷量難有起色。風險提示:2011年下半年,裝載機受益于采掘業固定資產投資增速的高企,得以在宏觀調控之時,仍能保持行業銷量的小幅增長。但在今年二季度受到資源品價格的影響,采掘業固定資產投資增速開始大幅回落,裝載機的礦區需求受到了很大的影響,4季度裝載機的需求預計仍將處于弱勢。
北京市公安局海淀分局備案號：11010802023656號