引言：

    麥肯錫對經(jīng)濟狀況進行的最新全球調(diào)查表明，過去的6個月中，全世界高管對于通脹的擔(dān)心顯著降低。受訪者在9月初接受了這一調(diào)查，當(dāng)時商品價格已有所回落，雷曼兄弟也已申請破產(chǎn)，但美國政府對金融機構(gòu)的救援尚未全面展開1。盡管金融動蕩仍在繼續(xù)，且公眾普遍對本國經(jīng)濟缺乏信心，但受訪者仍表示，許多企業(yè)有些靈活的應(yīng)對措施：多數(shù)尋求外部融資的企業(yè)到目前為止已經(jīng)找到了資金，那些預(yù)測會出現(xiàn)較高通脹的受訪者表示，其企業(yè)能夠提高價格的可能性也較高；大多數(shù)高管都預(yù)計，其企業(yè)的生產(chǎn)率會提高。

    注釋：

    1《麥肯錫季刊》于2008年9月9日~16日進行了這一調(diào)查，共收到全球1,622名高管的反饋。我們對數(shù)據(jù)進行了加權(quán)處理，以反應(yīng)總樣本中各個部門的比例。

    通脹、定價和融資

    一年前，高管們曾表示，石油價格是通脹的主要推動力。在本次調(diào)查進行過程中，石油價格已從2008年2月底以來首次下跌到每桶100美元以下。

    大概由于這個原因，盡管許多中央銀行仍保持謹慎態(tài)度，但高管們對于更高的通脹的預(yù)期開始降低：只有51%預(yù)計，未來的6個月中會出現(xiàn)更高的通脹，而6個月前持此看法的高管則為72%（圖1）。此外，中國和印度對通脹的擔(dān)憂顯著下降：中國43%的受訪者以及印度65%的受訪者預(yù)計，通脹會降低。而在全部受訪者中，持此看法的比例為28%。這一發(fā)現(xiàn)可能與這兩個國家對于商品的依賴程度特別高有關(guān)。

       

    高管們還表示，他們企業(yè)對定價的控制能力超過3個月之前的水平。據(jù)此，高管對于通脹的預(yù)期越高，他們表示，所在企業(yè)在未來的半年中提高價格的可能性也越高（圖2）。3個月前，在預(yù)計通脹率提高3%或以上的高管中，有40%預(yù)計會提高價格；現(xiàn)在，這一比例為57%。

       

    當(dāng)時，幾乎沒有幾位高管表示他們的企業(yè)無法從信貸方或金融市場中獲得所需要的資金，盡管有40%的高管表示他們并未做過這方面的嘗試（圖3）。金融服務(wù)行業(yè)中一半以上的高管表示，他們的公司曾尋求過融資，并且其成本顯著高于以前所獲得資金的成本。

       

    招聘量下降，生產(chǎn)率提高

    盡管高管們表示他們的企業(yè)有了更大的定價權(quán)，但是，這種定價權(quán)并沒有轉(zhuǎn)化為員工的穩(wěn)定性。過去一年里，招聘計劃有所縮減。現(xiàn)在，近30%的高管預(yù)計他們的企業(yè)會在未來的6個月中縮小勞動力規(guī)模（圖4）。一年前，這一比例則僅為18%。在裁員比其他行業(yè)更為普遍的制造業(yè)和金融服務(wù)業(yè)中，預(yù)計將減少而不是增加勞動力的可能性的高管比例高于其他行業(yè)的高管。相比之下，43%的能源業(yè)高管預(yù)計用工水平會提高，在所有行業(yè)中遙遙領(lǐng)先。看來，能源企業(yè)在利用他們的巨額利潤繼續(xù)開發(fā)。

       

    各行業(yè)的多數(shù)高管都有信心以更少的勞動力完成更多工作。一半以上的高管表示，他們的企業(yè)的生產(chǎn)率（定義為每個工時生產(chǎn)的產(chǎn)品或交付的服務(wù)的數(shù)量）在過去的一年中有所提高；近三分之二表示，生產(chǎn)率在未來的6個月中會繼續(xù)提高。

    全國性的經(jīng)濟低迷

    各企業(yè)都在尋求適當(dāng)?shù)姆绞綉?yīng)對這一狀況。但是一年前，當(dāng)搖搖欲墜的美國房地產(chǎn)市場導(dǎo)致信貸市場和整個金融體系的疲軟時，高管們對于經(jīng)濟可能出現(xiàn)全國性的低迷的擔(dān)憂開始有些增加。如今，他們的擔(dān)心更盛：78%的高管表示，他們所在國家的經(jīng)濟狀況比一年前更差（圖5），而3月份這一比例為43%。

       

    亞太地區(qū)尤其如此，94%的高管都抱有這種悲觀的看法。最近進行的另一項調(diào)查的發(fā)現(xiàn)也許可以解釋這個高得異常的數(shù)字：該地區(qū)的多數(shù)高管（百分比高于世界任何其他地區(qū)）表示，他們所在國家的總體經(jīng)濟狀況與美國的狀況密切相關(guān)。

    逐步管理能源價格

    超過60%的受訪者表示，他們的企業(yè)已采取行動提高能源效率。最普遍運用的舉措是兩項可以迅速實施的方案――降低辦公室供熱或制冷的能耗和控制差旅。而諸如縮短供應(yīng)鏈等長期措施則較少采用。這也符合最近另一項調(diào)查的發(fā)現(xiàn)：盡管高管們表示不斷攀升的能源價格是影響他們企業(yè)供應(yīng)鏈的前三大問題之一，但只有16%表示已經(jīng)著手解決這一問題2。不過，任何一個問題影響到企業(yè)供應(yīng)鏈的時間越長，企業(yè)著手解決這一問題的可能性就越大。這表明，如果能源價格仍保持較高水平，企業(yè)也許會以更復(fù)雜的方式來管理它。 

       

    注釋：

    2參見“Managing global supply chains: McKinsey Global Survey Results”，《麥肯錫季刊》，2008年8月。