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資訊頻道由于信貸緊張狀況有所緩解，加上市場預(yù)期石油輸出國組織（歐佩克）可能于本周宣布減產(chǎn)，國際原油近日應(yīng)聲上漲，代表大宗商品價(jià)格整體走勢的CRB指數(shù)溫和反彈。不過多數(shù)分析認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期惡化、需求下滑，商品價(jià)格反彈難持久，震蕩下行格局沒有改變。
油價(jià)短期震蕩
出于對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩、需求下滑的擔(dān)憂，今年下半年以來，國際原油快速“牛熊轉(zhuǎn)換”，向下深幅調(diào)整。
據(jù)歐佩克20日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月17日當(dāng)周歐佩克一攬子油價(jià)下跌9.74美元至68.24美元/桶，與7月4日當(dāng)周的歷史高點(diǎn)138.31美元/桶相比，一攬子原油價(jià)格已經(jīng)重挫超過五成。
對(duì)此，歐佩克希望通過減產(chǎn)來穩(wěn)定油價(jià)。歐佩克輪值主席、阿爾及利亞能源和礦業(yè)部長沙基卜·哈利勒１９日在阿爾及爾表示，為抑制石油供應(yīng)過剩和穩(wěn)定油價(jià)，歐佩克將在２４日舉行的緊急會(huì)議上決定削減石油產(chǎn)量，稍后還可能進(jìn)行第二輪減產(chǎn)。
受此影響，紐約、倫敦兩地油價(jià)２０日均上漲超過３％。21日NYMEX原油期貨亞洲電子盤交易時(shí)段開盤走高。
不過分析人士對(duì)于油價(jià)的短期走勢并不樂觀。德意志銀行日前將2009年原油價(jià)格預(yù)估下調(diào)了35%，為每桶60美元，并建議投資者賣出石油類股。此外，還將2010年的油價(jià)預(yù)期下調(diào)至43%，至每桶57.5美元。此前瑞士信貸也將今年第四季度和明年的原油價(jià)格預(yù)估從每桶110美元下調(diào)至75美元。
亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健認(rèn)為，總的來看，由于今年上半年國際油價(jià)的大幅上漲和國際經(jīng)濟(jì)形勢的轉(zhuǎn)變，今明兩年國際油價(jià)將呈現(xiàn)下降趨勢。但考慮到發(fā)展中國家對(duì)石油需求的持續(xù)增強(qiáng)，國際油價(jià)的持續(xù)大幅度下降的可能性也不大。預(yù)計(jì)今年全年平均國際油價(jià)會(huì)在每桶120美元左右，明年會(huì)穩(wěn)定在每桶100美元左右。未來5年，國際石油價(jià)格會(huì)在穩(wěn)定2～3年后再次震蕩走高，最終達(dá)每桶120美元左右。
全球需求減少
中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師陳克新認(rèn)為，全球初級(jí)產(chǎn)品中期價(jià)格行情弱勢運(yùn)行，主要是美國消費(fèi)能力出了大問題。8500億美元救市方案實(shí)施后，美國總負(fù)債將達(dá)到或接近10萬億美元，幾乎占美國GDP的70％，從而將美國債務(wù)推向1954年以來的最高水平。因而一段時(shí)期內(nèi)美國將處于消費(fèi)“還債”階段，這就使得今后美國人的消費(fèi)能力顯著減弱。
他認(rèn)為，美國消費(fèi)屬于全球性最終消費(fèi)，在世界最終消費(fèi)中占據(jù)30%的比重，具有全球經(jīng)濟(jì)“火車頭”功能，因?yàn)槊绹跋M(fèi)還債”，最終消費(fèi)能力減弱，勢必使得世界初級(jí)產(chǎn)品需求一段時(shí)期內(nèi)處于低迷階段，這將極大抑制下一階段初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格行情。
此外，期貨市場資金也不斷流出，持倉量整體下降。美國商品交易委員會(huì)(CFTC)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，從第三季度開始，14種主要商品中8種商品的持倉量一直在持續(xù)減少。在目前的宏觀形勢下，投資者對(duì)于現(xiàn)金的需求始終高漲。
與油價(jià)一樣，基本金屬價(jià)格也遭遇預(yù)估下調(diào)。德意志銀行將今年鋁價(jià)調(diào)低4%至2605美元/噸，同時(shí)該行將2009年和2010年鋁價(jià)分別下調(diào)29%和24%。
德意志銀行預(yù)計(jì)，今年銅均價(jià)為7117美元/噸，較前期預(yù)測下調(diào)7%，預(yù)計(jì)2009年和2010年銅均價(jià)分別為4161美元/噸和4740美元/噸，分別較此前預(yù)估調(diào)低37%和31%。
此前高盛也將銅價(jià)的三個(gè)月價(jià)格預(yù)估由7960美元/噸調(diào)低至3500美元/噸。高盛認(rèn)為，由于基本金屬中只有銅價(jià)依然遠(yuǎn)高于生產(chǎn)邊際成本，所以盡管當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)很低，但銅價(jià)近期內(nèi)最易受到下行壓力沖擊。
市場預(yù)期石油輸出國組織（歐佩克）可能于本周宣布減產(chǎn)，國際原油近日應(yīng)聲上漲。
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